O que causou a falência do Silicon Valley Bank e o que pode acontecer a seguir

A instituição financeira mais conhecida pelas suas relações com startups tecnológicas de alto nível e empresas de capital de risco, o Silicon Valley Bank, enfrentou um dos problemas mais antigos do sector bancário – uma corrida aos bancos – que levou à sua falência na sexta-feira.

A sua queda é a maior falência de uma instituição financeira nos Estados Unidos desde o colapso do Washington Mutual, no auge da crise financeira, há mais de uma década. E teve efeitos imediatos.

Algumas startups que tinham ligações com o banco lutaram para pagar os seus trabalhadores e temiam ter de interromper projetos ou despedir funcionários até que pudessem aceder aos seus fundos.

O governador da Califórnia, Gavin Newsom, disse no sábado que está conversando com a Casa Branca para ajudar a "estabilizar a situação o mais rápido possível, para proteger empregos, os meios de subsistência das pessoas e todo o ecossistema de inovação que tem servido como suporte para nossa economia".

Como isso aconteceu? Aqui está o que você deve saber sobre por que o banco faliu, quem foi mais afetado e o que você deve saber sobre como isso pode ou não afetar o sistema bancário mais amplo dos EUA

O Silicon Valley Bank foi duramente atingido pela desaceleração das acções tecnológicas durante o ano passado, bem como pelo plano agressivo da Reserva Federal dos EUA para aumentar as taxas de juro para combater a inflação.

O banco comprou títulos no valor de bilhões de dólares nos últimos dois anos, usando os depósitos dos clientes como um banco típico faria normalmente. Estes investimentos são normalmente seguros, mas o valor desses investimentos caiu porque pagaram taxas de juro mais baixas do que as que uma obrigação comparável pagaria se fosse emitida no actual ambiente de taxas de juro mais elevadas.

Normalmente isso não é um problema, porque os bancos os guardam durante muito tempo – a menos que tenham de os vender numa emergência.

Mas os clientes do Vale do Silício eram em grande parte startups e outras empresas centradas em tecnologia que começaram a precisar mais de dinheiro no ano passado. O financiamento de capital de risco estava a secar, as empresas não conseguiam obter rondas adicionais de financiamento para empresas não lucrativas e, portanto, tiveram de recorrer aos seus fundos existentes – muitas vezes depositados no Silicon Valley Bank, que estava no centro do universo das startups tecnológicas.

Assim, os clientes do Vale do Silício começaram a retirar seus depósitos. Inicialmente isso não era um grande problema, mas os levantamentos começaram a exigir que o banco começasse a vender os seus próprios activos para satisfazer os pedidos de levantamento dos clientes. Como os clientes de Silicon Valley eram em grande parte empresas e ricos, provavelmente tinham mais medo de uma falência bancária, uma vez que os seus depósitos eram superiores a 250.000 dólares, que é o limite imposto pelo governo dos EUA ao seguro de depósitos.

Isso exigiu a venda de obrigações normalmente seguras com prejuízo, e essas perdas somaram-se ao ponto de o Silicon Valley Bank se tornar efectivamente insolvente. O banco tentou levantar capital adicional através de investidores externos, mas não conseguiu encontrá-los.

O sofisticado banco focado em tecnologia foi derrubado pelo problema mais antigo do setor bancário – uma corrida ao banco.

Os reguladores bancários tiveram que confiscar os ativos do Silicon Valley Bank para proteger os ativos e depósitos remanescentes no banco.

A Confirm.com, empresa de gestão de desempenho de funcionários com sede em São Francisco, estava entre os depositantes do Silicon Valley Bank que correram para retirar seu dinheiro antes que os reguladores apreendessem o banco.

O cofundador David Murray credita um e-mail de um dos investidores de capital de risco da Confirm, que instou a empresa a retirar seus fundos “imediatamente”, citando sinais de uma corrida ao banco.

Tais ações aceleraram a fuga de dinheiro, o que levou ao colapso do banco.

Restam dois grandes problemas com o Silicon Valley Bank. Ambos podem levar a mais problemas se não forem resolvidos rapidamente.

O problema mais imediato são os grandes depósitos do Silicon Valley Bank. O governo dos EUA garante depósitos de até US$ 250.000, mas qualquer valor acima desse nível é considerado não segurado. A Federal Deposit Insurance Corporation disse que os depósitos segurados estarão disponíveis na manhã de segunda-feira. No entanto, a grande maioria dos depósitos do Silicon Valley Bank não eram segurados, uma característica única do banco devido ao facto de os seus clientes serem, em grande parte, startups e ricos trabalhadores tecnológicos.